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外资5年净流入超1.15万亿,正在大举建仓这五大行业

admin 基金排行 2020-07-29 01:50:49 10 0

基金排名:外资5年净流入超1.15万亿,正在大举建仓这五大行业

一百多年前,在美国的某个地方的工人从水流中发现黄金,掀起一番淘金热,把这个地区命令为“金山”。

此后,淘金者们为区别于澳大利亚新发现的金矿引起的淘金热,就把这个区域称之为旧金山。

那时的旧金山与中国港口的贸易往来频繁,国人在暴富心态的驱动下,旧金山涌入大量中国人,这其中夹杂着”猪仔”贩卖的屈辱史。

国人用自古以来“吃苦耐劳”的精神,用斑斑血泪浇筑成了这座城市的繁华似锦,承担着脏活累活,为旧金山经济的蓬勃发展提供了最底层的动力。

淘金热吸引了无数中国人去建设这个城市,到最后却成为城市崛起的尘埃。

虚假的“淘金时代”早已过去,在一百多年后,真正的淘金时代的开启,却是当年被骗至旧金山淘金的国人的故乡——中国。

中国的两波淘金热,从实业到资本业

1978年10 月27日下午,正在日本访问的邓小平,在乘坐新干线从东京到达大阪的途中留下”:新干线比风还快,就象推着我们跑一样,我们现在很需要跑“。

天空飘着小雨,在大版的松下电器茨木电视机厂大门外,松下电器创始人松下幸之助在站在雨伞下等候邓小平。见邓公从车里下来,松下先生下意识地理了理头发。这位久经商场的老人毕恭毕敬的姿态背后,一方面是对这一伟人的敬佩,二则是对中国市场的渴望。

见面之后,邓公操着浓重的四川话,直接开门见山:“松下先生,你能否为中国的现代化建设帮点忙?无论什么,我们都将全力相助。”

74岁的邓小平和83岁的松下幸之助历史性的第一次会晤,这两只饱经沧桑的手,促成了中国改革开放元年的第一单“国家生意”。

在当时,不仅仅是松下电器,很多的国际企业看中了中国这个庞大的消费市场人群,从宜家、肯德基、可口可乐再到大众入华制造的国民车”桑塔纳“,均是那一年代的标志。

在改革开放的四十年间,国人从懵懂到接受,从时髦到普及,衣食住行跟这个国家的开放进程一起飞速成长 。从这时间里,国人早已褪去了当时好奇惊喜的眼神,用平常心来看待这些昔日高高在上的跨国公司。

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实业的淘金热给了中国制造带来了近百年的进步,而在资本市场,外资的淘金热才刚刚开始。

中国的资本市场起步于1990年,分别在上海,深圳成立交易所。作为新兴事物至今,也只有短短30年的时间。在这时间段里,从最初的4家上市公司到如今3929家,总市值近77万亿元。

A股大部分时间里的投资风格与国际市场格格不入,题材炒作,非法杠杆融资屡禁不止。最具代表的便是2015年杠杆造就的牛市行情。

在2015年,A股大起大落,大喜大悲,股民们经历了千股跌停、千股涨停、千股停牌,在断崖式下跌的过程中,股民们见到了数十年难得一见的股市奇观。

2015年中国市场危机的背后暴露出来的是国内资本市场体制的不成熟。在之后,A股开启漫漫熊市,市场去杠杆让很多企业的价值来到低估洼地。

格雷厄姆曾经说过“股票低估一般不超过三年,市场会纠错,如果超过三年没纠错,那可能是投资人错了!”

这次中国市场纠错的,外资主导的资金是主要推动力。

而金融的开放,外资能够放开手脚的大举买入,离不开近几年国家政策的支持。监管层开始注重制度体系的建设,朝着国际化的方向发展,A股国际化进程的持续推进和制度的完善是催化外资加速流入布局A股的直接原因。

由此,在国内的资本市场外资掀起一番淘金热。根据数据显示,在2014年互联互通机制开放伊始,2015年陆股通日均流入金额仅0.8亿元,随后逐年提升,2016年和2017年分别为2.6和8.5亿元。

2018年之后,北上资金布局A股的进程明显加快,日均流入量明显放大,2018年陆股通日均流入突破10亿元,达到12.8亿元,2019年进一步上升至15亿元。截至2020年7月15日,通过陆股通净流入A股市场的北上资金已经超过了1.15万亿元。

在2018年6月1日,首批226只A股股票被纳入MSCI新兴市场指数,纳入比例为2.5%,这意味着A股被正式纳入摩根士丹利资本国际公司(MSCI)新兴市场指数。

A股成功“入摩”后,A股国际化进程开始加速。2018年9月,富时罗素公布将中国A股从“未分级”上调为“次级新兴市场”,这意味着A股将被正式纳入富时全球股票指数体系。截至到2020年6月19日,富时罗素将A股纳入因子提升至25%。

外资买入在市场的表现以上证50指数最为明显,该指数由沪市A股中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成。可以看到从2016年整个A股市场处于熊市状态,上证50指数逆势上涨,这其中很大的买方力量是外资。

外资做多中国,2万亿机构布局五大行业

随着国内资本市场的开放,境外投资者投资更加便利。外汇局统计显示,今年上半年,境外投资者净增持境内债券和股票729亿美元,其中,净增持境内债券596亿美元、股票133亿美元。

截至6月末,境外投资者持有的境内债券余额3691亿美元,持有的股票余额3684亿美元,合计人民币2.57万亿元。比2019年末的余额分别上升了13%和16%。和2016年末比,债券余额是2016年末的3倍,股票余额是2016年末的3.4倍。

截至到7月27日,外资在A股市场各行业持股比例中,消费、医疗健康、科技占据前三位置。

万亿规模的机构持续看好中国,总部位于洛杉矶、资产管理规模超过2万亿美元的全球资产管理巨头资本集团日前提醒投资者称“不要忘记中国的长期投资机遇”。

该机构旗舰基金Europacific Growth Fund(欧洲太平洋成长基金)已将中国升至第一大重仓国家,斥资超百亿元人民币重仓阿里巴巴和贵州茅台。并表示,中国未来可能会出现类似下一个腾讯、阿里巴巴的企业。

这家机构的资产规模截至2020年6月30日,该基金规模达1533亿美元,为全球少见的主动管理巨无霸基金。基金于1984年设立,截至2020年二季度末,基金投资组合囊括了318家公司,主要分布在欧洲和亚洲太平洋区域。

截至6月30日,这只基金投资中国资产的规模达237.62亿美元。从持仓动态来看,欧洲太平洋成长基金二季度大幅加仓阿里巴巴、贵州茅台。当季,该基金对阿里巴巴的加仓幅度较上一季度达到93.45%,对贵州茅台的加仓幅度达到31.09%。截至二季度末,该基金持有阿里巴巴股份规模为36.40亿美元、贵州茅台股份规模为16.87亿美元。

截至二季度末,该基金重仓的前五大中国公司分别为阿里巴巴、贵州茅台、腾讯控股、美团点评、药明生物技术等。

外资最主要的逻辑就是买行业标杆,而从这家机构的动作,可以看出外资的未来几年布局。

该机构表示看好国内的五大行业:

1,云计算:中国企业采用云技术比较晚,尽管一些创业公司率先试水,不过传统企业启用云技术仍然较慢。今年突如其来的疫情使“在家工作”成为新潮流,很多公司被迫采用基于“云”的解决方案。长期来看,部分相关公司未来可能与德国软件巨头SAP和美国的甲骨文相抗衡。根据信通院数据预测,2020年中国云市场规模将达到603.6亿元。

2,半导体:这一行业是中国实现关键技术自给自足的关键步骤。中国作为全球最大的半导体进口国,在2018年贸易纠纷之后中国加大对这一领域的投入,国产替代兴起给国内企业带来增长空间。

3,生物技术:人口老龄化和居民对私营医院的需求将会带来诱人的投资机遇。

4,旅游:长期来看,这是一个可维持高速增长的行业,特别是一些机场企业可能长期向好。

5,消费:在消费股中,资本集团提到了美团点评。具体到其它消费类公司,资本集团认为,一、二线城市较为富裕的消费者目前消费欲望比较强。从细分领域来看,奢侈品、高端化妆品、护肤品自三月以来的销量正在强劲复苏。

小结

改革开放的四十年,带来的是中国企业逆势崛起的时代,国人从好奇到习惯,用平常心来看待这些昔日高高在上的跨国公司。

而相比于国际百年历史的资本市场,中国的市场还是个少年,不成熟的体制、资本环境有待优化。近两年来,国内的投资风格从过去题材炒作、漫天妖股到机构主导的投资市场,不得不说这是一个进步,或许在未来,随着金融开放的扩大,带来的积极因素会更多。

对中国来说,“开放,就是最大的改革”,过去没有变,将来也不会变。返回基金排名,查看更多

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